美國(guó)棉花公司最新發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，最近一個(gè)月國(guó)際棉花期現(xiàn)貨價(jià)格均小幅上漲，ICE棉花期貨從62美分附近上漲到65美分以上，考特魯克A指數(shù)從69美分附近上漲到接近71美分。中國(guó)、印度和巴基斯坦的棉花價(jià)格保持穩(wěn)定。
報(bào)告對(duì)USDA剛剛發(fā)布的12月預(yù)測(cè)進(jìn)行了解讀。從全球供需和貿(mào)易方面來(lái)看，2015/16年度全球棉花產(chǎn)需均有所下調(diào)，全球產(chǎn)量調(diào)減41.4萬(wàn)噸，為2257.8萬(wàn)噸，僅略微高于2009/10年度2251.3萬(wàn)噸的近年低點(diǎn)。全球消費(fèi)量下調(diào)4.4萬(wàn)噸，為2425.5萬(wàn)噸。
具體看，全球主要生產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)量數(shù)據(jù)都進(jìn)行了修正，最大的調(diào)整是巴基斯坦(調(diào)減21.8萬(wàn)噸至174.2萬(wàn)噸)、中國(guó)(調(diào)減15.2萬(wàn)噸至529萬(wàn)噸)、美國(guó)(調(diào)減5.4萬(wàn)噸至283萬(wàn)噸)、土耳其(調(diào)減3.3萬(wàn)噸至58.8萬(wàn)噸)、土庫(kù)曼斯坦(調(diào)減2.7萬(wàn)噸至30.5萬(wàn)噸)和希臘(調(diào)減2.2萬(wàn)噸至19.6萬(wàn)噸)。這些國(guó)家產(chǎn)量的減少被澳大利亞產(chǎn)量調(diào)增抵消掉一部分。澳棉產(chǎn)量預(yù)計(jì)為52.2萬(wàn)噸，調(diào)增6.5萬(wàn)噸。
從消費(fèi)量來(lái)看，調(diào)減的國(guó)家主要是中國(guó)(調(diào)減10.9萬(wàn)噸至707.6萬(wàn)噸)、印度(調(diào)減4.4萬(wàn)噸至550.8萬(wàn)噸)和巴基斯坦(調(diào)減3.3萬(wàn)噸至219.9萬(wàn)噸)。上述國(guó)家消費(fèi)量的減少在一定程度上被越南和孟加拉國(guó)消費(fèi)量增加所抵消。根據(jù)預(yù)測(cè)，越南消費(fèi)量調(diào)增9.8萬(wàn)噸至111萬(wàn)噸，孟加拉國(guó)消費(fèi)調(diào)增4.4萬(wàn)噸至128.5萬(wàn)噸。
從出口量看，印度出口量調(diào)增19.6萬(wàn)噸至115.4萬(wàn)噸，成為巴基斯坦和孟加拉國(guó)進(jìn)口需求增加的最大受益者。其他主要調(diào)整包括巴西(調(diào)增4.4萬(wàn)噸至91.4萬(wàn)噸)、澳大利亞(調(diào)增2.2萬(wàn)噸至56.6萬(wàn)噸)、希臘(調(diào)減2.2萬(wàn)噸至19.6萬(wàn)噸)和美國(guó)(調(diào)減4.4萬(wàn)噸至217.7萬(wàn)噸)。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部從5月份月報(bào)開(kāi)始逐步下調(diào)2015/16年度全球產(chǎn)量和消費(fèi)量預(yù)測(cè)，全球產(chǎn)量從2423萬(wàn)噸下調(diào)到2258萬(wàn)噸，累計(jì)下調(diào)165萬(wàn)噸，全球消費(fèi)量從2515萬(wàn)噸下調(diào)到2425萬(wàn)噸，累計(jì)下調(diào)90萬(wàn)噸。其中，中國(guó)的產(chǎn)需預(yù)測(cè)調(diào)增幅度最大。5月份以來(lái)，中國(guó)產(chǎn)量預(yù)測(cè)從587.8萬(wàn)噸調(diào)減到529萬(wàn)噸，累計(jì)下調(diào)58.8萬(wàn)噸。中國(guó)消費(fèi)量從783.8萬(wàn)噸下調(diào)到707.6萬(wàn)噸，累計(jì)下調(diào)76.2萬(wàn)噸。由此可見(jiàn)，近幾年中國(guó)棉花行業(yè)所面對(duì)的挑戰(zhàn)是何等的嚴(yán)峻。
和2007/08年度的歷史峰值相比，2015/16年度中國(guó)棉花產(chǎn)量減少了三分之一以上。本年度中國(guó)棉花產(chǎn)量同比減少124萬(wàn)噸，使印度產(chǎn)量躍居全球第一，讓出了保持了三十年的棉花產(chǎn)量頭把交椅。目前，中國(guó)仍然是全球最大消費(fèi)國(guó)，但工廠(chǎng)用棉量已經(jīng)從2007/08年度1110萬(wàn)噸的峰值大幅下滑，到本年度也累計(jì)減少了三分之一以上。
中國(guó)棉花消費(fèi)量減少可能使庫(kù)存消化緩慢。目前，中國(guó)政府表示，消化儲(chǔ)備棉庫(kù)存需要減少配額發(fā)放數(shù)量，這就是說(shuō)未來(lái)數(shù)年中國(guó)棉花進(jìn)口需求仍將十分低迷。經(jīng)過(guò)本月的調(diào)整之后，2015/16年度中國(guó)棉花進(jìn)口量只有2011/12年度的五分之一，還首次被孟加拉國(guó)超越丟掉了棉花進(jìn)口第一大國(guó)的稱(chēng)號(hào)。
本年度，巴基斯坦、越南和孟加拉國(guó)進(jìn)口量的增加會(huì)在一定程度上抵消中國(guó)進(jìn)口量的減少。但是，中國(guó)進(jìn)口需求下降最終會(huì)使全球棉花進(jìn)口量維持在較低水平，并給國(guó)際棉價(jià)帶來(lái)持續(xù)的壓力。 |
